高級經濟師論文證券投資風險分析與控制

所屬分類：經濟論文閱讀次時間：2016-12-10 15:09

本文摘要：證券投資市場風險作為證券投資與行業、市

　　證券投資市場風險作為證券投資與行業、市場、投資主體等風險因素的總稱。高級經濟師論文在我國證券投資市場快速發展的背景下，證券投資作為民眾投資的主要方式之一，需要加大對證券投資風險的認知與了解，在不斷提升自身的風險預判能力的基礎上，降低因為證券投資風險造成的傷害，從而為識別風險、防范風險的風險預判目標打下良好的基礎。

　　《證券法苑》內容簡介：作為資本市場的自律監管者和法制建設的參與者，我們深切感受到，資本市場歷經多年發展，法律體系漸趨完備，但法治基礎仍舊薄弱，前沿問題、熱點問題、難點問題大量存在并持續產生，需要理論界、司法界和實務部門投入熱情、深入思考、共同研究。《證券法苑》正是為了提供一個資本市場法制交流平臺，繁榮資本市場法治研究。在這里，我想介紹一下近年來上交所市場發展和法制建設的基本情況，對資本市場發展創新的法治生態環境建設談幾點認識，對如何優化資本市場特殊領域的司法介入政策這一普遍關注的問題提一些思考。

　　【摘要】隨著我國證券市場規模與經濟環境的不斷變化，證券市場在刺激經濟發展的同時，充滿了很多的挑戰與風險。證券投資風險作為市場經濟發展過程中，投資者與消費者必須面臨的一個現實問題，需要通過積極的認識與了解證券投資風險，加大對證券投資風險的控制。本文結合證券投資風險的類型分析，就證券投資風險的控制策略展開了研究。

　　【關鍵詞】證券投資投資風險風險分類控制策略

　　在證券投資的過程中，收益與風險作為兩個關鍵點，加大風險控制、提升證券投資收益，是一個客觀存在的矛盾體。隨著我國證券市場規模與經濟環境的不斷變化，證券市場在刺激經濟發展的同時，充滿了很多的挑戰與風險。中央財經大學何曉宇指出：“證券投資是一定的投資主體為了獲取預期的不確定的收益購買資本證券以形成金融資產的經濟活動，這一經濟活動的風險性與收益并存，恰當處理二者之間的矛盾是保證收益的基礎。”證券投資風險作為市場經濟發展過程中，投資者與消費者必須面臨的一個現實問題，需要通過積極的認識與了解證券投資風險，加大對證券投資風險的控制。根據證券投資的多樣化方法與風險回避措施，我們可以把證券投資風險劃分成系統性的證券投資風險、非系統性的證券投資風險兩種類型。投資者在承擔一定的證券投資風險的基礎上，以證券投資收益作為風險的補償，往往證券投資的風險越大，所獲得補償也越多。因此，加大對證券投資風險的分析與研究，有著重要的意義。本文結合證券投資風險的類型分析，就證券投資風險的控制策略展開了研究。

　　一、證券投資風險的類型與成因分析

　　(一)證券投資的系統性風險

　　證券投資的系統性風險包括因為國家的政治變化、市場經濟變化、經濟環境變化等因素所帶來的風險。系統性風險主要分為三類，第一類是市場風險，指的是以為內證券市場行情變動所導致的投資風險，可以借助股票價格等指標進行分析。市場風此案作為證券投資最難控制的一種風險，往往會產生災難性的后果。第二類是利率與匯率風險，利率將會對證券投資的價格與回報產生兩個影響，首先會對資金的流向產生影響。其次會對公司的成本產生影響。這是因為利率提升以后，公司的市場融資的成本將會隨之提高，進而增加了公司股票的成本。第三類是購買力風險，也稱作是通貨膨脹風險，指的是因為受到通貨膨脹影響，而導致證券投資實際收益率降低的問題。證券市場作為公司與投資人直接融資的平臺，社會貨幣資金的供給總量，成了影響證券投資價格水平的一個主要因素。如果社會的貨幣資金供給量增長過快，形成通貨膨脹之后，證券的價格會受通貨膨脹影響而變化。

　　(二)證券投資的非系統性風險

　　證券投資市場非系統性風險是證券投資與行業、市場、投資主體等風險因素的總稱。非系統性風險包括以下三個方面：第一個是行業風險，指的是以為內證券發行企業的行業特征決定的、客觀存在的投資風險。這是因為有一些行業表現出了一定的生命周期，在不同的周期，往往會面臨不同程度的風險。一般情況下處在拓展階段的行業，其證券投資的風險相對較大。第二個是經營風險，是因為公司面臨的經營環境、公司管理等所導致的風險。經營風險的水平是因公司的經營活動決定的，表現出較大的不確定性與難以預測性。第三個是違約風險，也稱作是信用風險。指的企業因為沒有根據證券發行契約、承諾來支付投資人的收益，而造成投資者承擔投資風險的一種類型。違約風險的存在與企業的經營風險有著一定的關系。違約風險受到證券發行者的市場經營效果、收益水平、穩定程度等直接的影響。

　　二、證券投資風險的有效控制與實施策略

　　(一)證券市場監管部門要加大對證券投資市場的管理

　　首先政府要轉變職能，借助有效的市場調節來控制證券投資風險。加大對成熟市場經濟體制國家經驗的分析與借鑒，實現政府對市場調節職能的劃分與優化，進而有效的消除市場運行過程中行政干預的不利影響。其次，做好證監會職能的科學定位，保證證監會監督職能的獨立性。通過合理的定位給，讓其監督職能歸為，在做好證券投資市場的日常管理基礎上，給證券投資市場的發展創造良好的法律與政策環境，從而實現對證券投資市場宏觀調控的有效性。再次，要加大對證券投資市場信息的管理力度，保證證券投資信息傳播的效率，為證券投資信息的傳播創造良好的環境，以次來提升證券價格變動的準確性與及時性。

　　(二)上市公司要提升風險的認知與決策能力

　　在證券投資市場，上市公司是市場的主體，上市公司的經營水平關系到我國證券投資市場風險的狀況。為了提升上市公司的市場運營收益與公司財務報告的真實性，國家有關法律等給予了上市公司管理制度的框架指導。一個完善的上市公司內部風險控制體系包含著以下幾個方面的內容：上市公司的所有權、上市公司決策經營權、上市公司監督權等等。這些控制指標與制度的制定，對保障上市公司的風險控制效果，促進上市公司收益的提升有著重要的意義。同時，要加大對上市公司信息披露的管理。這是因為真實、有效的上市公司信息披露能夠幫助證券市場更為健康的發展與運行。信息不對稱所造成的證券投資風險作為風險的成因之一，有效的信息披露可以降低投資者的風險程度。所以，強化上市公司的信息披露，對提升上市公司的質量，促進我國證券投資市場的良性發展有著重要的意義。

　　(三)多方提升投資者的風險控制能力

　　投資者作為證券投資的主體之一，投資者投資行為的規范一方面能夠提升證券市場投資風險的控制效果，另一方面能夠加大對非系統風險的主動防范力度。因此為了更好的提升證券投資風險的控制效果，首先要加大對機構投資者的風險控制能力的培養。這是因為當前在我國的證券投資市場上，個人投資占了很大的比例，要加大對機構投資者的培育就要以專業的態度與科學引導方式，來提升證券投資者的風險認知、抗風險措施的應用能力。其次，要科學的引導證券投資者的理性投資，做好對投資者的投資行為的規范。實踐證明，證券投資市場風險的產生與投資者的風險控制能力有著密切的關系。所以，需要借助法律、政策等做好對違規投資行為的打擊力度，以更好的提升證券投資市場的平穩運行水平。